林浩瀚，這位昔日看似沉迷於財色之徒，實則身負般若傳人的秘密身分。他為了拯救門三刀，竟在女間諜的埋伏下，慘遭一槍爆頭，命運多舛。而柳玲，這位矢志不渝的革命者，為了營救門三刀，無畏前行，卻不料在抵達安全地帶後，格格發現她腹部中槍，血流不止，最終倒在了烏蘭珊格格的懷抱中，英勇犧牲。存清大人，一心效忠朝廷，卻遭主子載灃背叛，刺殺身亡。在淇親王的刺激下，他選擇了自盡，一代忠良就這樣墮落。

林安靜，原本是日方派遣至王地保身邊的臥底，意在竊取機密。然而，在身分揭露的那一刻，她卻發現自己愛上了王地保，最終心甘情願地在他手中喪命，大雨滂沱中，她倒在了愛人的懷裡。鐘海潮野心勃勃，他放棄了北洋軍閥，轉而與日方勾結，但最終卻落得個被王爺所殺的下場，自食惡果。

王地保，一個偏執而可憐的人，他一心維護的皇權早已腐朽不堪。門三刀曾試圖策反他加入革命，但他卻在輪船上選擇了自我毀滅，墜入大海。他的死，也像徵封建王朝的終結。

卓不凡與霍芩的虐戀令人唏噓。因為種種緣由，小嬌妻變成了師娘，卓不凡從一代劍客變成了融山派掌門。最終，他醒悟過來，想要帶著小師妹隱居江湖。然而，融山派的師兄弟們卻阻止了他們，大師兄更是口口聲聲要清理門戶。在對抗中，兩人身受重傷，隨後遭到王地保的圍殺。他們手中的劍，終究敵不過槍砲。

被逼至湖邊的蘆葦蕩，幾聲槍響後，畫面一轉，只見卓不凡與霍芩手拉手，滿身是血地躺在地上。雖然他們未能實現浪跡天涯的夢想，但至少在生命的最後一刻，他們是彼此相伴的。王地保這個瘋狂的人，不但毀了自己的愛情，也見不得他人的幸福。

門三刀與烏蘭珊格格的故事則相對「圓滿」。雖然兩人都為革命獻出了生命，但他們在生命的最後時刻彼此坦露了心意。門三刀終於向烏蘭珊格格表白，兩人相約逃離京都，一個前往武昌，一個前往香港。在最後的通話中，門三刀看到了武昌起義的勝利曙光，並誓言要娶烏蘭珊為妻。